Forex Dérivés Market In India

Dérivés monétaires Un avenir monétaire. Également connu sous le nom FX avenir. Est un contrat à terme pour l'échange d'une devise pour une autre à une date déterminée dans le futur à un prix (taux de change) qui est fixé à la date d'achat. Sur NSE, le prix d'un contrat futur est en termes d'INR par unité d'autre devise, par ex. Dollars américains. Les contrats futurs sur devises permettent aux investisseurs de se couvrir contre le risque de change. Monnaie Dérivés sont disponibles sur quatre paires de devises à savoir. Dollars américains (USD), Euro (EUR), Livre sterling (GBP) et Yen japonais (JPY). Les options de change sont actuellement disponibles en dollars américains. Rapports de marché actuels Accédez quotidiennement aux rapports de marché et aux rapports de fin de journée tels que Bhavcopy, la volatilité quotidienne et les informations sur les prix de règlement, les rapports d'activité du marché et divers rapports qui fournissent un aperçu de la négociation. Anuradha Guru Département des Affaires Economiques, Ministère des Finances Cet article cherche à présenter les tendances mondiales sur les marchés dérivés de forex tracer les raisons possibles de la croissance de ces marchés regarder les développements en Inde À cet égard et enfin se concentrer sur les marchés à terme de change récemment négociés sur le marché des changes. Dans cette dernière section sont présentés quelques détails sur les tendances du segment des devises à terme de la Bourse nationale de l'Inde (NSE). Nombre de pages en fichier PDF: 9 Mots-clés: contrats à terme sur devises, contrats à terme sur devises, marchés hors cote Classification JEL: G10, G18 Date publiée le: 16 juin 2009 Gourou de citation suggéré, Anuradha, Forex Derivative Markets in India: Avril 2009). NSE NEWS, avril 2009. Disponible au SSRN: ssrnabstract1420615 Contact InformationForex Market in India INTRODUCTION BASE DE L'ÉCONOMIE INDIENNE L'Inde a connu une transition systématique d'une économie fermée à une économie ouverte depuis le début des réformes économiques en 1991. Ces Les réformes ont eu un impact de grande envergure et ont aidé l'Inde à libérer son énorme potentiel de croissance. Aujourd'hui, l'économie indienne se caractérise par une libéralisation des investissements étrangers et de la politique commerciale, un rôle important joué par le secteur privé et la déréglementation. L'Inde est devenue une économie d'un billion de dollars avec un secteur agricole largement autosuffisante, une base industrielle diversifiée et un secteur financier stable et stable. L'Inde est maintenant la dixième plus grande économie au monde et la troisième en termes de PIB sur la base des PPP. La position concurrentielle de Indiarsquos dans l'économie mondiale de Indiarsquos a des fondements solides et est l'hôte de plusieurs géants d'entreprise éminents mondiaux qui sont des chefs de file dans leurs domaines respectifs, selon Global Competitiveness report 2011-12, l'Inde se classe à 56 parmi 142 pays. Le pays se classe plus haut que de nombreux pays dans divers paramètres clés tels que la taille du marché (3e) et l'innovation (38e). Il a également un marché financier sain, qui se classe 21e dans le monde. Selon l'Enquête sur les perspectives d'investissements mondiaux 2012, l'Inde est la troisième destination la plus attrayante pour l'IED (après la Chine et les États-Unis) dans le monde. Les marchés indiens ont un potentiel significatif et offrent des perspectives de rentabilité élevée et un régime réglementaire favorable pour les investisseurs. La Bourse Nationale (NSE) et la Bourse de Bombay (BSE) sont les premières bourses de l'Inde. L'ESB est la plus grande bourse du monde en termes de nombre de sociétés cotées avec plus de 5000 entreprises. NSE est la troisième plus grande bourse du monde en terme de nombre de transactions. Indiarsquos Financial Market L'Inde dispose d'un marché financier robuste, solide et stable, qui a progressivement évolué d'un système fortement contrôlé vers celui qui est libéralisé. INTRODUCTION DU MARCHÉ FOREX: Le marché des changes est une forme d'échange pour le commerce global décentralisé des devises internationales. Le marché du Forex fonctionne comme ancrage de la négociation entre différents types d'acheteurs et de vendeurs dans le monde, autour de l'horloge. La raison de la vaste et éclatement Expansion des devises étrangères dans le monde est comme ci-dessous: middot Ses énormes volumes commerciaux représentant la grande classe d'actifs dans le monde leader liquidité élevée. Middot Sa dispersion géographique. Middot Son fonctionnement continu: 24 heures par jour, sauf les week-ends middot Variété de facteurs d'échange affectant les taux de change. Middot L'utilisation de l'effet de levier pour améliorer les marges de perte de profit. Middot En ce qui concerne la taille comptable. Le marché des changes commence enfin à attirer l'attention du courant principal. La Banque de règlements internationaux estime que le volume quotidien moyen sur le marché Forex est de ldquo4 trillionRs. 226660000000000rdquo Qui le font par une place de marchés financiers beaucoup plus grande dans le monde Maintenant, la question est de savoir quel est le rôle que l'Inde joue dans un si grand bassin de marché fianceacute Comment les marchés étrangers faire des effets sur le marché forex en Inde. Comment Inde effets sur les marchés étrangers de forex. Quels sont les résultats des fluctuations du marché des changes dans l'économie indienne? ÉVolution du marché des dérivés de change chez Indiardquo: Cette énorme croissance des marchés mondiaux de dérivés peut être attribuée à un certain nombre de facteurs. Ils réaffectent les risques parmi les participants aux marchés financiers, aident à rendre les marchés financiers plus complets et fournissent des informations précieuses aux investisseurs sur les fondamentaux économiques. Les instruments dérivés jouent également un rôle important dans la découverte efficace des prix et facilitent le dégroupage des risques. En Inde, la libéralisation économique au début des années quatre-vingt-dix a fourni la logique économique de l'introduction des dérivés sur devises. Les maisons d'affaires ont commencé à approcher activement les marchés étrangers non seulement avec leurs produits, mais aussi comme une source de capitaux et des possibilités d'investissements directs. Avec une convertibilité limitée sur le compte commercial introduit en 1993, l'environnement est devenu encore plus propice à l'introduction des produits de couverture. Par conséquent, le développement sur le marché indien des dérivés de forex devrait être vu avec les mesures prises pour réformer progressivement les marchés financiers indiens. Le marché de l'échange étranger en Inde La libéralisation progressive de l'économie indienne a entraîné une importante entrée de capitaux en devises étrangères en Inde. Simultanément, le démantèlement des barrières commerciales a également facilité l'intégration de l'économie domestique à l'économie mondiale. Avec la mondialisation du commerce et relativement libre circulation des actifs financiers, la gestion des risques, à travers des produits dérivés est devenu une nécessité en Inde aussi. (Ii) Les banques commerciales (iii) Les courtiers en bourse (iv) Les banques centrales Inde forex et le marché des dérivés ont également évolué de façon significative au cours de l'année. Selon la sondage global de la BRI, la part de la roupie dans le total du chiffre d'affaires couvrant toutes les monnaies est passée de 0,3% En 2004 à 0,7 pour cent en 2007 et encore à 0,9 en 2010. La taille du marché des dérivés indiens est évidente à partir des données ci-dessus, bien que de la norme mondiale, il est encore à son stade naissant. De manière générale, la Banque de réserve est habilitée à réglementer les marchés des dérivés de taux d'intérêt, des dérivés de change et des dérivés de crédit. Jusqu'à la modification de la Loi sur la RBI en 2006, il y avait une certaine ambiguïté dans la légalité des dérivés de gré à gré qui étaient réglés en espèces. Cela a maintenant été réglé par une modification apportée à ladite loi à l'égard des produits dérivés qui relèvent de la réglementation de RBI (sous-jacents: taux d'intérêt, taux de change, indice de crédit ou indice de crédit ou titres à prix), à condition qu'une des parties Aux parties à la Loi réglementant les activités bancaires ou à la Loi sur la gestion des opérations de change (FEMA). À l'heure actuelle, le marché indien du Forex est le 16e marché Forex le plus important au monde en termes de chiffre d'affaires quotidien selon le rapport de l'enquête triennale de la BRI. Selon ce rapport, le chiffre d'affaires quotidien du marché indien du Forex est d'environ ldquoUS 100 milliards Rs. 5683500000rdquo Y compris le segment dérivé OTC. La croissance du marché indien du Forex doit à l'énorme croissance de l'économie indienne au cours des dernières années. Aujourd'hui, l'Inde occupe une place importante dans le scénario économique mondial et est considérée comme l'une des économies émergentes dans le monde. La croissance soutenue de l'économie indienne et la diversification des secteurs industriels en Inde a contribué de manière significative à la croissance rapide du marché du Forex indien le principal centre de change en Inde est Mumbai, la capitale commerciale du pays et d'autres centres, y compris les principaux Villes comme Kolkata, New Delhi, Chennai, Bangalore et Cochin. Tous ces Marchés des changes de l'Inde travaillent collectivement déployant la dernière technologie. Le marché des changes en Inde est un terrain florissant de profit et des initiatives prises de temps en temps par le gouvernement central indien également renforcer la base. C'est au cours de l'année 2008 que le marché indien de Forex a vu un grand avancement qui a pris le commerce de forex indien au pair avec les marchés mondiaux de forex. C'est l'introduction du futur segment dérivé dans le commerce de forex à travers la plus grande bourse dans le pays ndash National Stock Exchange. Cette étape a non seulement augmenté le marché indien du marché Forex trop de plis a également donné l'investisseur individuel et de détail une chance de commerce sur le marché Forex, qui a été jusqu'à ce moment est demeuré un fort des banques et grandes entreprises. Le marché indien du Forex a connu un nouveau coup de pouce lorsque le SEBI et la Reserve Bank of India ont autorisé le négoce de contrats dérivés aux principales bourses NSE et MCX pour trois nouvelles paires de devises. Dans ses récentes circulaires, la Banque de réserve de l'Inde a accepté la proposition de SEBI, a permis le commerce de l'INRGBP, de l'INREUR (Roupie indienne et de l'Euro) et de l'INRYEN (Roupie indienne et Yen japonais). C'était en plus avec la paire existante de devises qui est US et INR. De l'inclusion de ces trois paires de devises dans le circuit du Forex indien de la scène du Forex en Inde devrait augmenter encore plus car ce sont quelques-unes des paires de devises les plus échangées dans le monde. LdquoINTRUMENTS DU MARCHÉ FOREX ldquo middot Forex Forex Un contrat de change à terme est un contrat d'échange de devises - pour acheter ou vendre une devise particulière - à une date convenue à l'avenir, à un taux, c'est-à-dire un prix convenu maintenant. Ce taux est appelé le taux à terme. Un acheteur et un vendeur conviennent d'un taux de change pour toute date future et la transaction se produit à cette date, peu importe les taux du marché. La durée du commerce peut être un jour, quelques jours, mois ou années. Habituellement, la date est décidée par les deux parties. Ensuite, le contrat à terme est négocié et approuvé par les deux parties. Middot Avenir de devises Un futur de devise ou un futur de change, est un contrat à terme pour échanger une devise pour une autre à une date spécifiée dans le futur à un taux de change futur. Un contrat à terme est semblable à un contrat à terme, à quelques exceptions près. Les contrats à terme sont négociés sur les marchés boursiers, tandis que les contrats à terme standard se négocient sur les marchés hors cote (OTC). En outre, les contrats à terme standardisés sont réglés quotidiennement sur la base du «M2M», alors que les contrats à terme ne sont réglés qu'à l'échéance. La plupart des contrats ont une livraison physique, donc pour ceux détenus jusqu'au dernier jour de bourse, les paiements réels sont effectués dans les devises respectives. Cependant, la plupart des contrats sont fermés avant cela. Les investisseurs peuvent clôturer le contrat à tout moment avant la date de livraison du contrat. Les investisseurs concluent un contrat à terme sur devises à des fins de couverture et de spéculation. Middot Swaps de devises Les swaps de devises sont des instruments dérivés de gré à gré et sont étroitement liés à des swaps de taux d'intérêt Un swap de devises est un échange de devis d'emprunt où le principal et les paiements d'intérêts dans une monnaie sont échangés contre le principal et les paiements d'intérêts dans une autre devise . La plupart des sociétés à long terme de passif étranger conclut des swaps de devises pour obtenir une dette moins chère et de se protéger contre les fluctuations des taux de change. Le meilleur exemple de transaction de swap est de payer des intérêts roupie fixe et de recevoir des intérêts en devises étrangères. Middot Options de devises Contrairement aux contrats à terme ou à terme, qui confèrent des obligations aux deux parties, un contrat d'option confère un droit sur une partie et une obligation de l'autre. Le vendeur de l'option accorde à l'acheteur de l'option le droit d'acheter ou de vendre au vendeur un instrument désigné (devise) à un prix spécifié dans une période de temps spécifiée. Si l'acheteur de l'option exerce ce droit, le vendeur de l'option est obligé. Les investisseurs peuvent se prémunir contre le risque de change en achetant une option de change ou un appel. Par exemple, supposons qu'un investisseur croit que le taux USDINR va augmenter de 45.00 à 46.00, implique qu'il deviendra plus cher pour un investisseur indien d'acheter des dollars américains. Dans ce cas, l'investisseur achèterait une option d'achat sur USDINR afin qu'il puisse gagner de l'augmentation du taux de change. L'option d'achat donne à l'acheteur de l'option le droit (mais pas l'obligation) d'acheter la devise à la date d'expiration. Le marché des dérivés en Inde a connu une expansion rapide et continuera de croître. Bien qu'une grande partie de l'activité soit concentrée dans des banques étrangères et dans quelques banques du secteur privé, de plus en plus de banques du secteur public participent aussi à ce marché en tant que créateurs de marché et pas seulement utilisateurs. Leur participation dépend du développement de techniques d'adaptation des compétences et de l'élaboration de pratiques de gestion des risques saines. Si les dérivés sont très utiles pour la couverture et le transfert des risques, et donc pour améliorer l'efficacité du marché, il faut tenir compte des risques de levier excessif, de manque de transparence notamment dans les produits complexes, de difficultés d'évaluation, Risque systémique. De toute évidence, il faut une plus grande transparence pour saisir le marché, le crédit ainsi que les risques de liquidité dans les positions hors bilan et y fournir des capitaux. Du point de vue de l'entreprise, la compréhension du produit et des risques inhérents sur la durée de vie du produit est extrêmement importante. Le développement ultérieur du marché dépendra également de l'adoption des normes comptables internationales et des pratiques de divulgation par tous les acteurs du marché, y compris les entreprises. L'augmentation de la convertibilité sur le compte de capital permettrait d'accélérer le processus d'intégration des marchés financiers indiens avec les marchés internationaux. Certaines des conditions préalables nécessaires, comme le suggère le rapport du comité Tarape, sont déjà remplies. La convertibilité croissante entraîne le risque de supprimer l'insularité des marchés indiens à des chocs extérieurs comme la crise de l'Asie du Sud-Est, mais une bonne gestion de la transition devrait accélérer la croissance des marchés financiers et de l'économie. L'introduction de produits dérivés adaptés aux besoins spécifiques de l'entreprise permettrait aux entreprises de se concentrer complètement sur ses activités principales, de désaisir les risques de change et de taux d'intérêt tout en lui permettant de gagner malgré les bouleversements sur les marchés financiers. L'augmentation de la convertibilité de la roupie et l'impulsion réglementaire pour de nouveaux produits devrait voir une multitude de produits et structures novateurs, adaptés aux besoins des entreprises. Les possibilités sont nombreuses et comprennent les options INR, les contrats à terme sur devises, les options exotiques, les accords de taux à terme de roupies, les roupies et les swaps de devises croisées, ainsi que les structures composées de ce qui précède pour répondre aux besoins des entreprises ainsi que de créer des options réelles.