Appel de marge (Définition de négociation) Mis à jour le 31 mai 2016 Définition de l'appel de marge Tous les marchés de négociation de jours ont des exigences de marge qui fixent le montant minimum de trésorerie ou d'actions qui doit être maintenu dans un compte de négociation afin de négocier ce marché. Les exigences de marge minimale sont fixées par les bourses ou les organismes de réglementation, mais les courtiers peuvent avoir des exigences de marge au-delà du minimum requis. Qu'est-ce qu'un appel de marge à terme Un appel de marge est lorsque votre courtage de négociation du jour vous contacte pour vous informer que le solde de votre compte de négociation est tombé en dessous des exigences de marge pour l'un de vos métiers actifs. Il existe trois types de marge, dont une seule est pertinente pour les day traders. La marge initiale et la marge d'entretien sont pertinentes pour les opérateurs qui détiennent des positions à terme au jour le jour. Afin de détenir un poste dans la nuit vous devez avoir suffisamment de capital dans votre compte pour couvrir la marge initiale pour entrer dans un poste. La marge initiale varie selon le contrat à terme négocié. Marge d'entretien est le solde minimum que le commerçant doit avoir dans le compte pour garder la position ouverte. Si le compte perd de l'argent et le solde tombe en dessous du niveau de la marge de maintenance (varie également selon le contrat), le trader recevra un appel de marge. Un appel de marge est lorsque le courtier demande au commerçant de déposer suffisamment de capital pour ramener le solde du compte à la marge de maintenance exigée pour les postes détenus. Les day traders ne s'inquiètent pas de la marge initiale ou de la marge de maintenance, car il existe des exigences de marge spéciales pour les day traders: marges intraday. La marge intraday est généralement beaucoup plus petite que la marge initiale et la marge d'entretien, car elle ne s'applique qu'aux positions qui ne seront pas détenues pendant la nuit (opérations à très court terme). À titre d'exemple, NinjaTrader dispose d'une marge initiale de 4620, d'une marge de maintenance de 4200 et d'une marge intrajournalière de 500 pour le commerce des E-mini SampP 500 futures (ES). Tant qu'un commerçant de jour a plus de 500 dans leur compte, ils peuvent commerce jour ce contrat à terme. Si leur solde tombe au-dessous de 500 - même en raison d'un commerce en direct qui perd de l'argent - alors le commerçant est dans un scénario d'appel de marge. Qu'est-ce qu'un appel de marge sur le marché boursier Si vous négociez des actions sur le levier (emprunt d'argent), vous pourriez faire face à un scénario d'appel de marge. Aux États-Unis, votre courtier peut vous fournir un effet de levier de 2: 1 sur les positions de nuit et un levier de 4: 1 sur les positions de day trading. Cela peut varier selon le cours des actions, et par courtier. Lorsque vous détenez des positions à un jour, vous devez maintenir un solde de capital supérieur à 25 de la valeur de vos titres. Equity est la valeur de vos titres moins le montant emprunté pour financer un achat d'actions. La plupart des courtiers en actions réellement besoin d'une marge de maintenance de plus de 25 généralement 30 à 40, et plus élevé sur les stocks penny. Day traders doivent maintenir un solde de l'équité d'au moins 25.000 dans leur compte à tout moment. Si leur solde en actions (valeur de sécurité moins les fonds empruntés) tombe en dessous de 25 000, ils ne peuvent pas être négociés. Mise en œuvre des appels de marge Les appels de marge ont initialement obtenu leur nom parce que le courtage appellerait le commerçant au téléphone. La plupart des courtiers de négociation jours ne font plus d'appels téléphoniques de marge. Au lieu de communiquer avec le commerçant pour les informer de l'appel de marge, de nombreux courtiers seront automatiquement quitter le commerce offensant dans une tentative d'atténuer les pertes et la possibilité que le commerçant pertes plus qu'ils n'ont dans le compte. Vérifiez auprès de votre courtier si vous recevez un appel de marge (ou un avertissement) ou si les positions sont automatiquement fermées si vous ne respectez pas la marge requise pour vos postes. Les appels de marge devraient être évités Les commerçants professionnels ne devraient jamais éprouver des appels de marge. Les appels de marge ne sont reçus que lorsqu'un métier a perdu autant d'argent que l'échange ou le courtier veut plus d'argent en garantie pour permettre au commerce de continuer. Un commerçant professionnel devrait être la gestion de leurs métiers assez bien qu'ils ne permettent jamais un métier à devenir autant d'un perdant. Les appels de marge sont le plus souvent vécus par les investisseurs amateurs et les investisseurs, car une fois qu'ils entrent dans leurs métiers (généralement en achetant un stock), ils tiendront le commerce, peu importe ce que le marché fait. Même si elle tombe comme un rocher. Les investisseurs amateurs déposent généralement des fonds pour faire face à l'appel de marge et maintenir leurs positions perdues. Les traders professionnels liquident les pertes et rencontrent rarement un appel de marge sur un poste qui n'a pas encore bougé comme prévu (et a en fait allé dans le sens opposé). Un Guide To Day Trading Margin Day trading implique d'acheter et de vendre les stocks plusieurs fois pendant Les heures de négociation dans l'espoir de verrouiller les bénéfices rapides de la fluctuation des cours des actions. Day trading est risqué. Car elle est tributaire des fluctuations des cours des actions un jour donné et peut entraîner des pertes substantielles en très peu de temps. Achat sur marge. D'autre part, est un outil qui facilite le commerce, même pour ceux qui n'ont pas le montant requis à la main. L'achat sur la marge améliore le pouvoir d'achat des acheteurs en lui permettant d'acheter pour un montant plus élevé que lui ou elle a de l'argent pour le manque à gagner est rempli par une firme de courtage à intérêt. Lorsque les deux outils sont combinés sous forme de day trading sur marge. Les risques sont accentués. Et en suivant le dicton, plus le risque, plus le rendement potentiel, les rendements peuvent être nombreux pli cependant, il ne vient pas avec une garantie. Les règles de l'Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA) définissent un jour de négoce comme, l'achat et la vente ou la vente et l'achat du même titre le même jour dans un compte de marge. Les ventes à découvert et les achats pour couvrir la même sécurité le jour même avec les options tombent également sous l'aperçu d'une journée de commerce. Lorsque nous parlons de day trading, certains peuvent se livrer à elle seulement de temps en temps et aurait différentes exigences de marge de ceux qui peuvent être étiquetés comme jour de patron commerçants. Permet de comprendre ces termes ainsi que les règles de marge et les exigences de FINRA (voir site officiel FINRA). Un commerçant de jour de modèle de terme est employé pour quelqu'un qui exécute quatre métiers de jour ou plus dans cinq jours ouvrables. A fourni l'une de deux choses: 1) Le nombre de transactions journalières est plus de 6 de ses opérations totales dans le compte de marge au cours de la même période de cinq jours ou 2) La personne se livre à deux appels de commerce de jour non satisfait dans un laps de temps de 90 journées. Le compte d'un commerçant de jour de non-modèle n'invite le day trading qu'occasionnellement. Toutefois, si l'un des critères ci-dessus sont remplies, alors un compte de trader jour non-pattern sera désigné comme un compte trader day patron. Tandis que si un compte de commerçant de jour de modèle n'a pas exécuté des métiers de jour pendant 60 jours consécutifs, alors le statut est renversé à un commerçant de jour de non-modèle. Pour négocier sur marge, les investisseurs doivent déposer suffisamment de liquidités ou de titres admissibles qui satisfont aux exigences de marge initiale auprès d'une société de courtage. Selon le règlement Feds T. investisseurs peuvent emprunter jusqu'à 50 du coût total d'achat sur la marge et les 50 restants est déposé par le commerçant comme exigence de marge initiale. Les exigences de marge de maintenance pour un day trader de modèle sont beaucoup plus élevées que pour un trader de jour de non-modèle. L'exigence de fonds propres minimaux pour un commerçant de jour de modèle est de 25 000 (ou 25 de la valeur marchande totale des valeurs mobilières, selon la plus élevée), tandis que pour un trader de jour autre que la devise est de 2000. Chaque jour compte de négociation doit répondre à cette exigence indépendamment et non pas La garantie croisée de comptes différents. Dans les situations où le compte est inférieur à ce chiffre stipulé de 25.000, la négociation supplémentaire n'est autorisée que lorsque le compte est réapprovisionné. Le pouvoir d'achat pour un day trader est quatre fois l'excédent de la marge de maintenance à la fermeture des affaires de la veille (disons un compte a 35.000 après les échanges jours précédents, alors l'excédent ici est 10.000 que ce montant est terminé Et au-dessus de la condition minimale de 25 000. Cela donnerait un pouvoir d'achat de 4 X 10.000 40.000). Si cela est dépassé, le commerçant recevra un appel de marge de négociation jours émis par la firme de courtage. Il ya un laps de temps de cinq jours ouvrables pour répondre à l'appel de marge au cours de cette période, le jour le pouvoir d'achat de négociation est limitée à deux fois l'excédent de marge de maintenance. En cas de non-respect de la marge pendant la période stipulée, la négociation supplémentaire est uniquement autorisée sur une base de trésorerie disponible pendant 90 jours, ou jusqu'à ce que l'appel soit satisfait. Supposons qu'un commerçant a 20 000 de plus que le montant de la marge de maintenance. Cela donnera au commerçant un pouvoir de négociation d'achat d'un jour de 80 000 (4 x 20 000). Si le commerçant se livre à acheter 80.000 de PQR Corp à 9:45 a. m. suivi de 60.000 de XYZ Corp à 10.05 a. m. le même jour, alors il a dépassé sa limite de pouvoir d'achat. Même s'il vend par la suite à la fois pendant le commerce de l'après-midi, il recevra une marge de négociation jour appel le lendemain. Note: Bien que les courtiers doivent fonctionner dans le cadre des paramètres émis par les autorités de réglementation, ils ont le pouvoir discrétionnaire d'apporter des modifications mineures aux exigences établies appelées Maison. Un courtier-négociant peut classer un client comme un day trader de modèle en les amenant dans leur définition plus large d'un day trader de modèle. En outre, les sociétés de courtage peuvent imposer des exigences de marge plus élevées ou restreindre le pouvoir d'achat. Ainsi, il peut y avoir des variations selon le courtier que vous choisissez de négocier. Day trading sur la marge est un exercice risqué et ne devrait pas être essayé par les recrues. Les gens qui ont de l'expérience dans le day trading doivent également être prudent lorsque vous utilisez la marge pour le même. Utilisation de la marge donne aux commerçants un pouvoir d'achat amélioré, mais il devrait être utilisé avec prudence pour la journée de négociation afin que les commerçants ne finissent pas par encourir des pertes énormes. Restriction vous-même aux limites fixées pour le compte de marge peut réduire les appels de marge et donc l'exigence de fonds supplémentaires. Si vous essayez de négocier le jour pour la première fois, ne pas expérimenter avec un compte de marge. Day Trading-Margin Exigences: Connaître les règles Nous avons publié cette orientation des investisseurs pour fournir quelques informations de base sur les exigences de marge de négociation jour et de répondre aux questions fréquemment posées. Nous vous encourageons également à lire notre Avis aux membres et le Registre fédéral à propos des règles. Sommaire des exigences de la marge de négociation de jours Les règles adoptent le terme patron day trader, qui inclut tout client de marge ce jour trades (achète ensuite vend ou vend court puis achète le même titre le même jour) quatre fois ou plus dans cinq jours ouvrables , À condition que le nombre de transactions journalières représente plus de six pour cent de l'activité totale de négociation de la clientèle pour la même période de cinq jours. En vertu des règles, un day trader patron doit maintenir un minimum de fonds propres de 25 000 sur n'importe quel jour que le jour client trades. Les capitaux propres minimums requis doivent être dans le compte avant toute activité de day-trading. Si le compte tombe au-dessous de l'exigence de 25 000, le day trader de motif ne sera pas autorisé à commerce de jour jusqu'à ce que le compte est rétabli au niveau de capital minimum de 25 000. Les règles permettent à un commerçant de jour de modèle de commercer jusqu'à quatre fois l'excédent de marge de maintenance dans le compte à la fermeture des bureaux de la veille. Si un trader de jour de modèle excède la limitation de puissance de achat de day-trading, l'entreprise émettra un appel de marge de day-trading au day trader de modèle. Le trader de jour de modèle aura alors, au plus, cinq jours ouvrables pour déposer des fonds pour rencontrer cet appel de marge de marché de jour. Jusqu'à ce que l'appel de marge soit atteint, le compte de day-trading sera restreint au pouvoir d'achat de day-trading de seulement deux fois l'excédent de marge de maintenance sur la base de l'engagement total quotidien de la clientèle. Si l'appel de la marge de négociation de la journée n'est pas atteint le cinquième jour ouvrable, le compte sera restreint à la négociation uniquement sur une base de trésorerie disponible pendant 90 jours ou jusqu'à ce que l'appel soit satisfait. En outre, les règles exigent que tous les fonds utilisés pour satisfaire à l'exigence d'équité minimale de négociation journalière ou pour satisfaire à tout appel de marge de négociation courante restent dans le compte des traders de jour de motif deux jours ouvrables suivant la fermeture des bureaux chaque jour où le dépôt est requis. Les règles interdisent également l'utilisation de garanties croisées pour satisfaire à l'une des exigences de la marge de négociation journalière. Foire aux questions L'objectif premier des règles de marge de négociation de jours est d'exiger que certains niveaux de fonds propres soient déposés et maintenus dans des comptes de négociation de jour et que ces niveaux soient suffisants pour supporter les risques associés aux activités de day trading. Il a été déterminé que les règles relatives à la marge de négociation antérieure n'abordaient pas adéquatement les risques inhérents à certains modes de négociation journalière et encourageaient des pratiques telles que l'utilisation de garanties croisées qui n'exigeaient pas que les clients démontraient une capacité financière réelle Dans le day trading. La plupart des exigences de marge sont calculées en fonction des positions de titres d'un client à la fin de la journée de négociation. Un client qui ne négocie que le jour n'a pas de position de sécurité à la fin de la journée sur laquelle un calcul de marge entraînerait par ailleurs un appel de marge. Néanmoins, le même client a généré des risques financiers tout au long de la journée. Les règles de la marge de négociation de la journée traitent de ce risque en imposant une exigence de marge pour la négociation de jour qui est calculée en fonction de la plus grande position ouverte des opérateurs de jour (en dollars) pendant la journée plutôt que sur ses positions ouvertes à la fin de la journée . Les investisseurs ont-ils eu l'occasion de commenter les règles? Les règles ont été approuvées par le conseil d'administration de la réglementation NASD, puis déposées auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Le 18 février 2000, la SEC a publié les règles proposées par NASD pour commentaires dans le Federal Register. La SEC a également publié pour commentaires des modifications de règles substantiellement semblables qui ont été proposées par la Bourse de New York (NYSE). La SEC a reçu plus de 250 lettres de commentaires en réponse à la publication de ces changements de règles. La NASD et la NYSE ont déposé auprès de la SEC des réponses écrites à ces lettres de commentaires. Le 27 février 2001, la SEC a approuvé les règles de la NASD et du NYSE day-trading. Comme il est mentionné ci-dessus, les règles de la NASD sont devenues opérationnelles le 28 septembre 2001. Définitions Qu'est-ce qu'un day trade Day trading désigne l'achat puis la vente ou la vente de short puis l'achat du même titre le même jour. Juste l'achat d'un titre, sans le vendre plus tard dans la même journée, ne serait pas considéré comme un commerce de jour. La règle affecte-t-elle les ventes à découvert Comme pour les règles de marge en vigueur, toutes les ventes à découvert doivent être effectuées dans un compte de marge. Si vous vendez court et puis acheter à couvrir le même jour, il est considéré comme un commerce de jour. La règle s'applique-t-elle aux options de day-trading Oui. La règle de la marge de négociation de jour s'applique au jour de négociation de tout titre, y compris les options. Qu'est-ce qu'un day trader? Vous serez considéré comme un commerçant de jour de modèle si vous échangez quatre fois ou plus dans cinq jours ouvrables et vos activités de day-trading sont plus de six pour cent de votre activité de négociation totale pour cette même période de cinq jours. Votre société de courtage peut également vous désigner comme un commerçant de jour de modèle s'il sait ou a une base raisonnable de croire que vous êtes un commerçant de jour de modèle. Par exemple, si l'entreprise a fourni la formation de négociation de jour avant d'ouvrir votre compte, elle pourrait vous désigner comme un day trader jour. Est-ce que je serais encore considéré comme un commerçant de jour de modèle si je m'engage dans quatre métiers de jour ou plus dans une semaine, puis s'abstenir de day trading la semaine suivante En général, une fois que votre compte a été codé comme un day trader de motif, l'entreprise continuera à Vous considérer comme un commerçant de jour de modèle même si vous ne commerce de jour pour une période de cinq jours. C'est parce que l'entreprise aura une croyance raisonnable que vous êtes un commerçant de jour de modèle basé sur vos activités commerciales antérieures. Cependant, nous comprenons que vous pouvez modifier votre stratégie commerciale. Vous devriez contacter votre entreprise si vous avez décidé de réduire ou de cesser vos activités de day trading pour discuter du codage approprié de votre compte. Exigence d'équité minimale de négociation de jour Quelle est la condition de capital minimum pour un trader de jour de modèle Les exigences minimales d'équité sur n'importe quel jour dans lequel vous faites du commerce est de 25 000. Les 25 000 doivent être déposés dans le compte avant toute activité de day-trading et doivent être maintenus en tout temps. Pourquoi l'exigence de fonds propres minimaux pour les traders de jour type est-elle supérieure à l'exigence de capital minimum actuel de 2 000? L'exigence de capital minimum de 2 000 a été établie en 1974 avant que la technologie n'existe pour permettre le commerce électronique par l'épargnant. En conséquence, les 2 000 exigences minimales en matière de capitaux propres n'ont pas été créées pour s'appliquer aux activités de négociation de jour. Au contraire, les 2 000 obligations minimales de capitaux propres ont été développées pour l'investisseur qui a conservé des garanties de titres dans son compte, Et est toujours assujetti à une exigence de 25 p. Cette garantie pourrait être vendue si les titres avaient sensiblement diminué en valeur et faisaient l'objet d'un appel de marge. Le day trader typique, cependant, est plat à la fin de la journée (c'est-à-dire qu'il n'est ni long ni court titres). Par conséquent, il n'y a pas de garantie pour la société de courtage à vendre pour répondre aux exigences de marge et les garanties doivent être obtenus par d'autres moyens. En conséquence, l'exigence de capital minimum plus élevée pour la journée de négociation fournit à la maison de courtage un coussin pour faire face à toutes les lacunes dans le compte résultant de day trading. Comment l'exigence de 25 000 a-t-elle été déterminée? Les ententes de crédit pour les comptes de marge de négociation de jour impliquent deux parties - la firme de courtage traitant les métiers et le client. La société de courtage est le prêteur et le client est l'emprunteur. Pour déterminer si les exigences minimales de capital propres de 2 000 étaient suffisantes pour couvrir les risques additionnels occasionnés par la négociation quotidienne, nous avons obtenu les commentaires d'un certain nombre de sociétés de courtage, puisqu'il s'agit des entités qui prorientent le crédit. La majorité des entreprises ont estimé que pour prendre en charge le risque intra journalier associé au day trading, ils voulaient un coussin de 25 000 $ dans chaque compte dans lequel le day trading se produisait. En fait, les entreprises sont libres d'imposer une exigence d'équité plus élevée que le minimum spécifié dans les règles, et beaucoup d'entre eux avaient déjà imposé une exigence de 25 000 sur les comptes de day-trading avant que les règles de marge de négociation journalière aient été révisées. L'exigence minimale de 25 000 actions doit-elle être de 100 pour cent en espèces ou pourrait-elle être une combinaison de trésorerie et de titres Vous pouvez satisfaire aux exigences minimales de 25 000 actions avec une combinaison d'espèces et de titres admissibles. Puis-je garantir la contre-garantie de mes comptes pour satisfaire aux exigences minimales en matière de capitaux propres? Non, vous ne pouvez pas utiliser une garantie croisée pour répondre à l'une des exigences de la marge de négociation journalière. Chaque compte de négociation journalière est tenu de satisfaire aux exigences minimales en matière de capitaux propres de façon indépendante, en utilisant uniquement les ressources financières disponibles dans le compte. Que se passera-t-il si les capitaux propres de mon compte sont inférieurs à l'exigence de fonds propres minimum Si le compte est inférieur à l'exigence de 25 000, vous ne serez pas autorisé à négocier jusqu'à ce que vous déposiez des espèces ou des titres dans le compte . Im toujours plat à la fin de la journée. Pourquoi est-ce que je dois financer mon compte du tout? Pourquoi ne puis-je pas juste négocier des actions, demander à la firme de courtage de m'envoyer un chèque pour mes profits ou, si je perds de l'argent, 100 pour cent de prêt à vous d'acheter des titres de participation. Il est dit que vous devriez être en mesure de négocier uniquement sur l'argent des entreprises sans mettre en place de vos propres fonds. Ce type d'activité est interdit, car il mettrait votre entreprise (et même l'industrie des valeurs mobilières des États-Unis) à un risque important. Pourquoi ne puis-je pas laisser mes 25 000 dans ma banque L'argent doit être dans le compte de courtage parce que c'est là que le commerce et le risque se produit. Ces fonds sont nécessaires pour supporter les risques associés aux activités de day-trading. Il est important de noter que la Société de protection des investisseurs en valeurs mobilières (SIPC) peut protéger jusqu'à 500 000 pour chaque compte de titres de clients, avec une limitation de 250 000 dans les demandes de liquidités. Puissance d'achat Quel est mon pouvoir d'achat de négociation de jour en vertu des règles Vous pouvez échanger jusqu'à quatre fois votre excédent de marge de maintenance à la fermeture des bureaux de la veille. Il est important de noter que votre entreprise peut imposer une exigence de capital minimum plus élevée ou ou peut restreindre votre négociation à moins de quatre fois l'excédent de la marge d'entretien des commerçants jour. Vous devez communiquer avec votre société de courtage pour obtenir de plus amples renseignements sur la question de savoir si elle impose des exigences de marge plus strictes. Appels de marge Que faire si je dépasse mon pouvoir d'achat de day-trading Si vous dépassez vos limites de pouvoir d'achat de day-trading, votre société de courtage vous émettra un appel de marge de négociation de jour. Vous aurez, au plus, cinq jours ouvrables pour déposer des fonds pour répondre à cette journée de négociation appel de marge. Jusqu'à ce que l'appel de marge est atteint, votre compte day-trading sera limité au pouvoir d'achat de day-trading de seulement deux fois l'excédent de marge de maintenance sur la base de votre engagement commercial quotidien total. Si l'appel de la marge de négociation de la journée n'est pas atteint le cinquième jour ouvrable, le compte sera restreint à la négociation uniquement sur une base de trésorerie disponible pendant 90 jours ou jusqu'à ce que l'appel soit satisfait. Est-ce que ce changement de règle s'applique aux comptes de trésorerie Le day trading dans un compte de caisse est généralement interdit. Les opérations sur une journée peuvent avoir lieu dans un compte de caisse seulement dans la mesure où les opérations ne violent pas l'interdiction de libérer le Règlement de la Réserve fédérale. En général, si vous ne payez pas un titre avant de le vendre dans un compte en espèces, - interdiction de circuler. Si vous free-ride, votre courtier est tenu de placer un gel de 90 jours sur le compte. Cette règle s'applique-t-elle seulement si j'utilise l'effet de levier Non, la règle s'applique à tous les métiers de la journée, que vous utilisiez l'effet de levier (marge) ou non. Par exemple, de nombreux contrats d'options exigent que vous payez la totalité de l'option. En tant que tel, il n'y a aucun effet de levier utilisé pour acheter les options. Néanmoins, si vous vous engagez dans de nombreuses transactions d'options pendant la journée, vous êtes toujours soumis au risque intra-day. Vous ne pouvez pas être en mesure de réaliser le bénéfice sur la transaction que vous aviez espéré et peut en effet entraîner une perte substantielle en raison d'un modèle d'options de day-trading. Encore une fois, la règle de la marge de négociation de jour est conçue pour exiger que les fonds soient dans le compte où la négociation et le risque se produit. Puis-je retirer les fonds que j'utilise pour satisfaire aux exigences minimales en matière de capitaux propres ou d'appel de marge journalière immédiatement après leur dépôt Non, les fonds utilisés pour satisfaire aux exigences de fonds propres de négociation journalière ou pour Votre compte pendant deux jours ouvrables suivant la fermeture des bureaux le jour où le dépôt est requis.
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